Wie können Sie Ihre Selbstfinanzierungskraft berechnen und verbessern?

In der großen Familie der Finanzindikatoren kommt der Selbstfinanzierungskraft eine besondere Bedeutung zu.

Der CAF ist ein Indikator für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens und sein Entwicklungspotenzial, da er den Geldüberschuss darstellt, der durch seine Tätigkeit erwirtschaftet wird.

Aktionäre, Investoren, Partner oder auch Mitarbeiter sehen darin einen echten Beweis für ein gutes Finanzmanagement.

Um zu erfahren, wie man den Cashflow berechnet, lesen Sie weiter ⤵️.

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Was ist die Selbstfinanzierungskraft?

Selbstfinanzierungskraft: Definition und Herausforderungen

Die Selbstfinanzierungskapazität oder CAF ist eine Kennzahl, die :

• die durch den Betriebszyklus des Unternehmens am Ende eines Geschäftsjahres erwirtschafteten Ressourcen,
• seine Rentabilität sowie sein Potenzial für Investitionen oder Rückzahlungen, um seine Geschäftstätigkeit zu entwickeln oder sein Betriebskapital aufzufüllen.

Kurz gesagt ist dies ein Indikator, der zeigt, ob das Unternehmen externe Ressourcen benötigt, um zu funktionieren, und ob sein Geschäftsmodell tragfähig ist.

Warum sollte man die Berechnung des CAF durchführen?

Neben den eben angesprochenen Herausforderungen ist es für ein Unternehmen auf mehreren Ebenen sinnvoll, seine Selbstfinanzierungskraft zu kennen.

Sie ermöglicht es ihm insbesondere, andere Finanzindikatoren zu berechnen:

• seine Rentabilitätsrate: Selbstfinanzierungskraft/Umsatz ;
• seine Schuldentilgungsfähigkeit = Schulden/Selbstfinanzierungskraft.

Wie wird sie berechnet? 2 Methoden

Berechnung des CAF aus der Gewinn- und Verlustrechnung und dem Nettoergebnis.

Ausgehend von Ihrer Gewinn- und Verlustrechnung :

• nehmen Sie das Nettoergebnis und addieren Sie dazu die nicht zahlungswirksamen Aufwendungen, bestehend aus :
  • Zuführungen zu Abschreibungen,
  • Rückstellungen für Risiken und Aufwendungen ;
• dann subtrahieren Sie die nicht zahlungswirksamen Erträge:
  • Betriebsübernahmen sowie finanzielle und außerordentliche Übernahmen,
  • Erlöse aus der Veräußerung von Vermögenswerten,
  • den Anteil der Investitionszuschüsse für das betreffende Rechnungsjahr.

Beispiel für die Berechnung des Cashflows aus dem Nettoergebnis.

Wenn wir die Tabelle aus unserem Artikel über die Zwischensalden des Managements übernehmen, wobei wir darauf hinweisen, dass die Zahlen fiktiv sind und nur als Beispiel dienen sollen :

• hier beträgt das Nettoergebnis 243.000 € ;
• die nicht zahlbaren Erträge sind null ;
• die nicht zahlungswirksamen Aufwendungen betragen 3.000 € (Zuführungen zu Abschreibungen) ;
• CIF = 243.000 + 3.000 = 246.000 €.

Berechnung des CAF aus dem Bruttobetriebsüberschuss (EBITDA).

Der CAF lässt sich auch aus dem Bruttobetriebsüberschuss berechnen, der, zur Erinnerung, das Ergebnis dieser Berechnung ist:
EBITDA = Produktion des Geschäftsjahres + Handelsmarge + Betriebszuschüsse - Steuern - Abgaben - Lohnkosten.

Die Berechnung des CAF erfolgt dann wie folgt:

Beispiel für die Berechnung der Selbstfinanzierungskraft aus dem EBITDA.

Mit dem gleichen Beispiel und der gleichen Tabelle :

• hier beträgt das Bruttobetriebsüberschuss 289 000 € ;
• die zahlungswirksamen Erträge auf 1 500 € (außerordentliche Erträge) ;
• die zahlungswirksamen Aufwendungen auf :
  • 40.000 € (Gewinnsteuern),
  • 2.000 € (Finanzaufwendungen),
  • 2.000 € (Betriebskosten),
  • 500 € (außergewöhnliche Aufwendungen),
  • d.h. insgesamt 44.500 € ;
• CIF = 289.000 + 1.500 - 44.500 = 246.000 €.

Wie kann man die Selbstfinanzierungskraft interpretieren und verbessern?

Wie Sie bereits verstanden haben, zeigt der CAF Ihre Fähigkeit oder Unfähigkeit, finanziell unabhängig zu sein.

Bei einem positiven Cashflow: Ihr Unternehmen erwirtschaftet Gewinne, die ausreichen, um seinen Geschäftszyklus zu decken.

Es kann folglich :

• ihren Cashflow über ihr Betriebskapital aufstocken ;
• in neue Projekte investieren ;
• Dividenden an die Gesellschafter auszahlen ;
• ihre Schulden und das geliehene Kapital zurückzahlen ;
• neue Finanzierungen beantragen, indem sie ihre guten Ergebnisse vorlegt.

Bei einem negativen Cashflow: Ihr Unternehmen erwirtschaftet noch nicht (wenn es jung ist) oder nicht mehr genügend Gewinne, um seinen Zyklus zu decken.

Es muss seine Selbstfinanzierungskraft schnell verbessern, indem es :

• die Problemposten aufspüren, insbesondere durch die Berechnung der Zwischensalden;
• Anträge auf externe (Banken usw.) oder interne (Kapitalzuführungen durch neue Aktionäre) Finanzierungen stellen.

Laut expert-comptable.com sollte der CAF :

• 5 % des Umsatzes des Unternehmens, wenn es der Körperschaftsteuer unterliegt ;
• 15 % des Umsatzes des Unternehmens, wenn es der Körperschaftsteuer unterliegt.

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Was ist mit dem Netto-CFR?

Um einen Schritt weiter zu gehen, können Sie den Netto-Cashflow berechnen, der die Selbstfinanzierungskraft nach Rückzahlung des geliehenen Kapitals darstellt: