Damit das Geld in Strömen fließt, ist es besser zu wissen, wie man seinen Cashflow berechnet
Was ist der Cashflow? Dieser Begriff ist ein Ergebnisindikator, der den Cashflow eines Unternehmens widerspiegelt. Er gibt einen Hinweis auf die Selbstfinanzierungskraft (CAF) eines Unternehmens sowie auf seinen Bedarf an Betriebskapital zur Unterstützung und Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit.
Der Cashflow ist die Differenz zwischen den Einzahlungen und den Auszahlungen. Bei der Berechnung des Cashflows sind sich jedoch nicht alle Finanziers einig: Cashflow aus der Geschäftstätigkeit, freier Cashflow oder Cashflow to Equity... Es gibt verschiedene Berechnungen des Cashflows. In diesem Artikel, der gemeinsam mit Eric Desquatrevaux verfasst wurde, geben wir Ihnen einen Überblick und erklären, wie Sie ihn einfach berechnen können.
Was ist der Cashflow eines Unternehmens?
Cash Flow: Definition und Übersetzung
Cashflow ist die französische Übersetzung für " Geldfluss". Es handelt sich um eine Ergebniskennzahl, die die Gesamtheit der mit den Aktivitäten eines Unternehmens verbundenen Liquiditätsströme hervorhebt.
Er umfasst :
- die eingehenden Zahlungsströme (cash in), z. B. die von Kunden erhaltenen Zahlungen,
- die ausgehenden Ströme (cash out), z. B. die Käufe von Rohstoffen oder die Begleichung von Lieferantenschulden.
💡 Der Cashflow wird häufig mit dem Cashflow ( Selbstfinanzierungskraft ) verwechselt. Zwar gibt er einen Hinweis auf die Selbstfinanzierungskraft eines Unternehmens, doch handelt es sich hierbei um zwei unterschiedliche Begriffe. Ein positiver Cashflow ermöglicht nämlich andere Dinge als die Selbstfinanzierung, und er kann auch negativ sein, sodass die Selbstfinanzierung unmöglich wird.
Achten Sie auf die richtigen Indikatoren für eine langfristige finanzielle Gesundheit
"Cash is king". Vor allem in diesem Moment. Über die klassischen Indikatoren rund um Ihren Umsatz und Ihren Kapitalbedarf hinaus empfehle ich Ihnen dringend, eine genaue Vorstellung von Ihrem Cashflow und Ihrer Selbstfinanzierungskraft zu haben, um langfristig ein gesundes Unternehmen aufzubauen.
Dasselbe gilt für das Bruttobetriebsüberschuss(EBITDA): Es wird zwar in die Berechnung des freien Cashflows einbezogen, ist aber deutlich von diesem zu unterscheiden.
Die Definition des Cashflows im Video erklärt :
Cashflow aus Betrieben, freier Cashflow, Cashflow to Equity: Wo liegen die Unterschiede?
Der operative Cashflow (cash flow from operations) dient der Analyse der Finanzströme, die durch die Geschäftstätigkeit des Unternehmens generiert werden.
Der freie Cashflow (free cash flow) hingegen dient der gleichen Analyse, zieht jedoch die für den Betrieb notwendigen Investitionen ab. Er zeigt die tatsächlich für das Unternehmen verfügbare Liquidität und die finanzielle Leistung des Unternehmens. Es ist dieser Betrag, der zur Rückzahlung von Schulden oder zur Vergütung von Aktionären verwendet wird.
Der den Kreditgebern zufließende Cashflow (cash flow to equity) ist der Free Cashflow, von dem die Steuern und die Nettoveränderung der Bank- und Finanzverbindlichkeiten abgezogen werden. Er dient dazu, den Wert des Eigenkapitals eines Unternehmens zu schätzen.
Diese drei Begriffe führen zu unterschiedlichen Berechnungen des Cashflows. Sehen wir uns an , wie der Cashflow berechnet wird.
Der Cashflow ist ein Begriff aus dem Cashflow und nicht aus der Buchhaltung.
Der Cashflow ist ein Begriff aus der Finanzwirtschaft und nicht aus der Buchhaltung. Was bedeutet das?
In der Buchhaltung ergibt die Differenz zwischen Aufwand und Ertrag das buchhalterische Nettoergebnis. Aber unter diesen Buchungen in der Buchhaltung gibt es einige, die nur Buchungen sind und keinen Cashflow darstellen. Dies ist z. B. bei Abschreibungen der Fall, die die Kosten einer Investition über einen bestimmten Zeitraum verteilen, während aus Sicht des Cashflows die Gesamtsumme dieser Investition eine Auszahlung darstellt.
Diese Unterscheidung erfordert eine Anpassung der Abschreibungen, um den Cashflow zu berechnen und so den tatsächlichen Cashflow zu erhalten.
Weitere Anpassungen sind zu berücksichtigen:
- Zahlungsfristen für Kunden, da Kunden nicht immer zum Zeitpunkt der Rechnungsstellung zahlen,
- die Zahlungsfrist für Lieferanten, die Ihnen möglicherweise einen Aufschub gewähren oder eine Anzahlung verlangen,
- den Wert der Vorräte.
Um diesen Betriebszyklus zu finanzieren, berechnet das Unternehmen den Bedarf an Betriebskapital.
Wie berechnet man den Cashflow?
Methode zur Berechnung des Cashflows
Einfach ausgedrückt ist der Cashflow die Differenz zwischen dem Geld, das in das Bankkonto des Unternehmens einfließt, und dem Geld, das es verlässt :
Cashflow = Einzahlungen - Auszahlungen.
- Der Cashflow ist negativ, wenn die ausgehenden Zuflüsse höher sind als die eingehenden Zuflüsse.
- Der Cashflow ist positiv, wenn die ausgehenden Zuflüsse geringer sind als die eingehenden Zuflüsse.
Berechnung des betrieblichen Cashflows
Operativer Cashflow = Nettoergebnis + Nettozuführungen zu Abschreibungen und Rückstellungen - Gewinne aus der Veräußerung von Vermögenswerten + Verluste aus der Veräußerung von Vermögenswerten - Veränderung des Betriebskapitalbedarfs.
Berechnung des freien Cashflows
Freier Cashflow = Bruttobetriebsüberschuss (EBITDA) - Steuern auf das Betriebsergebnis + Veränderung des Betriebskapitalbedarfs - Investitionen + Desinvestitionen.
Berechnung des Cashflow to equity
An die Kreditgeber zurückfließender Cashflow = freier Cashflow - Finanzierungskosten + Finanzerträge + Veränderung der Bank- und Finanzverschuldung.
Wie kann man den Cashflow einfach berechnen, um ihn besser vorhersagen zu können?
Wir haben die Theorie gesehen, aber wie geht man in der Praxis vor, wenn man vor seinen Konten steht und seinen Cashflow wissen möchte?
Erstellen Sie einen Liquiditätsplan.
Diese Tabelle erfasst alle Geldeingänge und -ausgänge (Einzahlungen und Auszahlungen) eines Unternehmens.
- Sie verschafft Transparenz über den Cashflow.
- Er hilft bei der Berechnung des Cashflows.
- Er ermöglicht es, den Bedarf an Betriebskapital zur Finanzierung der Unternehmensaktivitäten zu antizipieren.
- Er ist ein Instrument zur Entscheidungshilfe.
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Warum sollten Sie eine Software einführen? Weil Sie ein Unternehmen aufbauen, Kunden zufriedenstellen und Zeit gewinnen müssen!
Eine Treasury-Software berechnet sie für Sie, schränkt das Fehlerrisiko ein und :
- stellt eine Verbindung zu Ihrer Bank her: Mit der Bankabstimmung werden alle Geldflüsse auf Ihren Konten automatisch in das Tool übertragen ;
- vereinfacht die Überwachung des Cashflows mehrerer Unternehmen: Sie haben mehrere Konten, verlieren aber nicht mehr den Überblick über alle Buchhaltungs- und Finanzdokumente, da alles zentralisiert wird;
- bietet einen Überblick über den Cashflow in sechs Monaten, einem Jahr, drei Jahren ... Sie analysieren den Status Ihres Cashflows schnell visuell mit Hilfe von Grafiken ;
- erstellt detaillierte Cashflow-Berichte.
Es ist schwer, angesichts dieser Vorteile mit einer Excel-Tabelle weiterzumachen. Aber welches Tool sollte man dann wählen?
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Hinweis: Beide Lösungen bieten die in der obigen Liste genannten Funktionen.
Auch ältere Marktteilnehmer wie Cegid oder EBP bieten Lösungen an.
Wie analysiert man den Cashflow?
Erinnern wir uns daran, dass der Cashflow ein Indikator für die finanzielle Gesundheit und Solvenz eines Unternehmens ist. Wie ist er zu interpretieren?
Wenn das Ergebnis Ihrer Cashflow-Berechnung positiv ist:
- Ihr Geschäft generiert Wert in Form von Barmitteln ;
- Ihr Unternehmen weist eine gute finanzielle Gesundheit auf, was Kreditgeber und Investoren beruhigt, wenn Sie Ihr Kapital erhöhen möchten ;
- Sie verfügen über eine Selbstfinanzierungskraft und können Investitionen tätigen, um Ihr Geschäft auszubauen ;
- Sie Schulden zurückzahlen können ;
- Sie Dividenden ausschütten können.
Wenn das Ergebnis Ihrer Cashflow-Berechnung negativ ist:
- Ihr Geschäft generiert noch nicht oder nicht genug Wohlstand, um Ihre Ausgaben zu finanzieren: Sie geben mehr aus, als Sie verdienen ;
- müssen Sie einen Bankkredit oder eine Kapitalerhöhung in Betracht ziehen.
Antizipieren Sie, um einen negativen Cashflow zu vermeiden.
Der Schlüssel zur Vermeidung eines negativen Cashflows liegt in der Antizipation und der Erstellung von genauen Cashflow-Prognosen. Verwenden Sie einen Liquiditätsplan und überlassen Sie nichts dem Zufall: Alle Ausgaben und Einnahmen müssen berücksichtigt werden. Die Aufnahme von Bankkrediten zum Ausgleich eines negativen Cashflows kostet Geld; achten Sie darauf, dass Sie nicht in eine Spirale geraten, aus der Sie nicht mehr herauskommen.
Artikel übersetzt aus dem Französischen